外汇投资：三大股指一直在持续回落，新的跌势马上到来？

　　摘要：美国股市自3月份低点以来的大幅上涨令人瞩目。虽然之前的暴跌导致股市在六周内下跌了30%，但随后的反弹也非常迅速:纳斯达克100指数(Nasdaq 100 index)上涨了41%，道琼斯工业平均指数(

　　美国股市自3月份低点以来的大幅上涨令人瞩目。虽然之前的暴跌导致股市在六周内下跌了30%，但随后的反弹也非常迅速:纳斯达克100指数(Nasdaq 100 index)上涨了41%，道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)和标准普尔500指数(S &P 500指数分别上涨了36.8%和36.4%，从任何角度来看，这些数据都是非常罕见的。但在我看来，这只是股市复苏的一种假象。重要的是接下来会发生什么?

　　从悲观的角度看，市场上还有很多不为人知的事情:随着一些国家和地区经济的重新启动，第二波疫情是否会卷土重来，引发第二次大封锁?如果没有第二次爆发，消费者将如何应对?无论如何，在短时间内，整个社会不太可能回到三个月前的状态——餐馆满座，交通拥挤。很多地方仍然坚持社会距离准则，所以很多行业仍然承受着持续的经济压力。

　　不仅如此，许多商业地产和美国石油公司现在似乎都在盈亏平衡的状态下运营。许多风险因素依然存在，美国对经济的封锁越久，这些风险因素就会变得越明显。

　　但乐观的一面是，美国政府已经实施了多轮刺激和援助政策，短期内不太可能停止。曾经难以想象的无限量化宽松如今已成为美联储货币政策工具中的常规工具。2008年实施救助时，市场存在相当大的摩擦，在量化宽松的基础上，市场普遍预期通货膨胀将会失控。但通胀从未真正发生过，至少没有像许多人担心的那样失控。因此，现在看来，经济刺激和量化宽松被更广泛接受的原因很简单，即美联储的前三轮量化宽松并未以灾难告终。

　　纳斯达克100指数在强劲反弹后下跌

　　一般而言，当股市遭遇大规模抛售、衰退或下跌时，科技行业往往是受冲击最严重的。这背后的逻辑是，当企业收紧政策，变得更加厌恶风险时，其在技术投资和增长举措上的支出将会减少，这将扩大许多科技企业的影响力。

　　但这种逻辑在Facebook、亚马逊(Amazon)、Netflix、谷歌甚至苹果(apple)上似乎都行不通。这五家公司似乎是过去三个月某种牛市的推动力。由于巨大的封锁和社会隔离，人们有更多的时间呆在家里，所以这些消费科技产品吸引了更多的人的注意和时间。在实际增长仍然疲弱、估值飙升的情况下，管理风险敞口非常重要。

　　因此，从趋势来看，纳斯达克100指数在2月3月跌幅较小，随后出现了更强劲的牛市。根据周线图，纳斯达克100指数自2016年以来的上涨趋势线和2016-2020年2月至3月下跌50%的Fibo下跌支撑了该指数。

　　标普指数在阻力位下跌

　　的年代,由于Fibo的强势回调，该指数一度跌破2016-2020年区间。自2016年低点以来，该指数曾有76.4%的回调和上行支撑。在4小时图表中，标准普尔500指数。P 500正在测试一个综合的支撑区间，即feburo水平在2 - 3月份50%的下跌和feburo水平在2016-2020年38.2%的Fibo支撑，这两个位置对多头非常重要，一旦S & P;P 500指数下跌，可能会加速下跌。

　　道指表现最差

　　道琼斯工业平均指数是这次经济衰退中受打击最严重的，它的复苏也没有标普500指数那么好。标准普尔500指数和纳斯达克100指数。尽管道琼斯指数也从3月份的低点回升，但没有出现有意义的上涨，甚至没有回到2016年开始的趋势线。在4小时图表上，与标普500指数相比，道琼斯指数已经刷新了2.5周的低点。标准普尔500指数和纳斯达克100指数，道琼斯指数的下行风险更大。